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10月9日午后，A股市场风格突变，在券商股的拉抬下，A股全面反攻。早盘一度跌超1%的沪指率先翻红转涨，深成指和创指也相继翻红，一度跌超4%的科创50也收复日内失地。

从板块上看，文化传媒、券商、黄金、化纤、软件板块走强。

消息面上，中国证券业协会日前发布的数据显示，150家证券公司2026年上半年度实现营业收入3298.10亿元，各主营业务收入分别为代理买卖证券业务净收入（含交易单元席位租赁）1041.35亿元、证券承销与保荐业务净收入161.31亿元、财务顾问业务净收入23.9亿元、投资咨询业务净收入50.96亿元、资产管理业务净收入121.42亿元、利息净收入405.13亿元、证券投资收益（含公允价值变动）1130.97亿元；2026年上半年度实现净利润1386.64亿元。

对于A股后市，中信建投证券建议，围绕盈利兑现、景气持续与估值性价比进行均衡配置。科技成长方面，AI产业趋势仍是当前景气主线，9月调整后估值压力有所释放，重点关注三季报能够验证盈利的光模块、PCB/CCL、存储及半导体设备等AI硬件方向；周期资源方面，能源价格与供给约束仍有支撑，部分工业金属经历调整后估值性价比改善，关注铜、铝等工业金属以及煤炭、油气和基础化工；独立景气与低位改善方面，创新药/CXO具备相对独立的产业趋势，证券、保险行业盈利预期改善且估值与交易热度处于低位，具备一定估值修复基础。

中信证券表示，算力产业“CapEx→ROIC→EPS”的传导已得到初步验证，2027年—2028年资本开支增长将支撑算力链盈利上行，将对后续科技行情形成坚实支撑。同时，RSI进展加快、国产模型大版本迭代以及Meta Muse验证C端Agent需求，正推动市场关注点由基础设施投入延伸至模型能力、个人智能体和应用变现。下一轮科技行情启动窗口大概率在2026年四季度，还需要美联储加息预期边际逆转、新叙事凝聚共识、资金面完成再平衡三方面条件验证。建议坚持结构重于仓位，关注港股模型迭代、互联网平台、硬件技术升级、国产半导体设备等结构性机会。

关键词： 半导体设备 工业金属 估值 净收入 算力