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来源：证券市场周刊市场号

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(相关资料图)

文 | 尚扬

2026年开年，A股最亮眼的行情莫过于涨价主线，简单来说，只要某类商品、某项服务涨价，相关公司股票大概率会跟着上涨，核心逻辑就是：东西卖得贵了，公司赚钱就多，股价自然有支撑，这也是今年最容易看懂、最实在的投资逻辑。

而对于涨价概念，资深市场人士彭祖在年初即明确提出了：今年是涨价主线“大年”的观点。

涨价：最实在的投资逻辑

谈及涨价主线，当前最火、最抗打的必须有算力、云服务、光纤“一家人”，三者紧紧绑定，都是靠AI风口引爆的需求，涨价潮涌，带动相关个股股价集体走高。

如今，随着AI的火爆，无论AI办公、聊天机器人，还是工业上的智能质检，都得靠算力“撑腰”，算力要跑起来，则离不开云服务当“载体”，大家平时用的云存储、云算力，本质就是给AI和各类应用提供“后台支持”，而云服务、数据中心要搭建起来，又离不开光纤当“传输纽带”，没有高纤光纤，大量数据根本传不动、算不快。

需求集体爆发，供给却跟不上，涨价就成了必然，反映在A股上，相关股票也跟着“沾光”，今年以来，算力、云服务、光纤概念的涨势均明显优于市场整体水平，如云服务和算力概念股网宿科技，今年以来不断刷新阶段新高，年内涨幅已超110%。如果在1月26日彭祖明确云服务涨价概念的投资机会后布局，如今也已收获超90%的收益（见附图）。

与此同时，光纤板块也不甘示弱，跟随这波风口一起涨价、一起上涨。2026年年初至今，国内主流光纤单月涨幅超75%，均价突破40元/芯公里，部分厂商甚至报价50元/芯公里，创下近七年新高。对应的A股公司，长飞光纤、亨通光电、中天科技股价均大幅上涨。与算力、云服务的涨价逻辑类似，光纤也是吃到了涨价的红利，AI催着需求暴涨，上游产能跟不上，加上电力、基建、光棒等成本上升，倒逼产品涨价，公司盈利改善，股价自然跟着涨。而上述股价大涨的光纤概念股，也都是彭祖长期跟踪的标的，并在视频中公开分享。虽然2月13日部分公司股价有所调整，但彭祖表示，短期加速上涨后，适当调整才能让行情走的更为长久。

“小登”、“老登”齐涨价

除了“小登”板块的涨价机会，“老登”板块中也有“一匹黑马”——化工板块。其涨价逻辑虽与算力、云服务、光纤等不同，但赚钱效应可一点不逊色。

化工品涨价的逻辑很实在：

• 一方面是下游需求回暖，房地产、新能源等行业复苏，带动化工原料需求增加；

• 另一方面是行业产能收缩，加上原材料成本上涨，倒逼化工产品集体提价。

1月19日以来，闰土股份股价强势上涨，不足1个月的时间，累计涨幅已接近翻倍。此前，公司在投资者关系活动中表示，还原物是分散染料的重要中间体之一，其价格近两年来在较低位运行，但自2026年元月下旬开始上涨，截至目前市场报价在7万元/吨左右。受此影响，公司分散染料的价格近期已每吨累计上涨约5000元。

1月28日以来，百川股份陆续收出8个涨停，股价大涨的核心导火索亦是涨价。2月9日的机构调研活动中，公司表示，今年以来已对多个化工产品价格进行了涨价，如核心产品TMP（三羟甲基丙烷）价格从2025年底8000多元/吨飙升到2026年2月的 15000元/吨，涨势非常迅猛。百川股份是国内TMP领域的龙头，手握7万吨/年的产能，占国内总产能的35%，而且订单饱满，还具备成本优势（单位成本比同行低18%-22%），据测算，TMP每涨1000元/吨，公司就能新增约3000万元净利润，直接带动盈利预期大幅提升。统计发现，今年以来，如算力、云服务、光纤、化工等涉及涨价概念的板块，多家公司得到了机构的密集调研（见附表）。

节后涨价主线会继续发力

当前，投资者关心的，无疑是2026年春节后，这几条涨价主线还能继续“发力”吗？主流观点认为，大概率会继续表现，彭祖更是明确表示，化工走势很强，但当前仍未见到高点，什么时候见？涨到大家服为止就见了。云服务、光纤概念的涨价逻辑也依然还在持续，核心龙头公司正在持续走大主升行情。

具体来看，上述板块的投资核心主要有四点。

第一，核心供需矛盾没解决，涨价逻辑还在。不管是算力、云服务、光纤还是化工，春节后供需缺口都不会凭空消失，AI的需求还在爆发，算力、云服务的需求只多不会少，光纤更是紧缺到“一天一价”，头部厂商订单排期都超过3个月，连运营商集采都因价格倒挂暂停，供给端短期根本扩不出来。化工品的下游复苏、产能收缩也不会因为春节中断，涨价的底层逻辑没变，相关公司赚钱的预期就还在，股价自然有支撑。

第二，机构不会“离场”，反而会逢低加仓。节前机构已经用真金白银重仓布局了这些板块，公募、社保都看好这波涨价的持续性，不会因为春节假期就轻易卖出。反而春节后，随着市场资金回流、情绪回暖，机构大概率会继续加仓龙头标的，尤其是算力、光纤这些确定性强的方向，毕竟从近期机构调研和持仓数据来看，它们对涨价主线的长期信心很足，这也是行情能延续的“底气”之一。

第三，节后资金回流，会重点追捧热门主线。春节期间，市场资金会暂时“离场”避险，节后大概率会集中回流A股，而资金向来喜欢“抱团”热门、有逻辑支撑的板块。算力、云服务、光纤是今年以来的核心热门，化工板块赚钱效应也已经打开，节后资金大概率会优先布局这些方向，带动板块继续走强，就像节前最后一个交易日，算力板块还获得超80亿元主力资金净流入，足以看出资金的青睐度。

第四，政策和行业利好会持续兑现。春节后，“东数西算”工程、AI产业支持等相关政策大概率会继续落地，进一步带动算力、云服务、光纤的需求；光纤板块还会迎来运营商集采的后续进展，化工板块则会随着下游行业开工率提升，需求进一步释放，这些利好都会持续催化板块表现，不会出现“断档”。

（文中提及个股仅为举例分析，不作买卖推荐。）

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